Макро · 2026-05-02

Зовнішнє фінансування ЄС і МВФ: де ми сьогодні

Стан виконання Ukraine Facility, кредитні транші МВФ, gov-to-gov грантові програми. Що з графіком виплат і умовами в 2026.

Зовнішнє фінансування — критична компонента української макроекономічної стабільності. У 2026 році Україна продовжує отримувати кошти з трьох головних джерел: програма ЄС Ukraine Facility, кредитна програма МВФ (Extended Fund Facility), і двосторонні gov-to-gov домовленості зі США, Канадою, Японією, Великою Британією та ін.

Ukraine Facility

Програма передбачає виплати до 50 мільярдів євро протягом 2024–2027. Кошти йдуть у двох форматах: грантова частина (приблизно третина) і кредитна частина на пільгових умовах. Виплати привʼязані до виконання реформ — конкретних маркерів у судовій системі, антикорупційних органах, бюджетній прозорості.

Темп виплат у 2025–2026 — приблизно за графіком, з рідкими затримками на 1–2 місяці. Це значно стабільніше, ніж у 2022–2023.

МВФ EFF

4-річна програма Extended Fund Facility — близько 15.6 млрд доларів, з умовами, що включають фіскальну консолідацію, монетарну дисципліну, антикорупційні реформи. Транші розподілені по quarterly reviews; більшість оглядів проходить успішно, але з деталізованими "зауваженнями".

Двостороннє фінансування

США, Канада, Японія, Велика Британія — основні донори двосторонніх програм. У 2025–2026 структура змінилась: США знизили частку, європейські партнери і Японія — наростили. Це частково компенсує, але не повністю покриває втрати.

Теми: #ЄС#МВФ#фінансування

ihorkushnir.org.ua — макроаналітичний журнал. Біографія автора — ihorkushnir.com.